Макро пропаганда медведя и наш портфель

По другому это назвать сложно... Не иначе как пропаганда... После положительных прогнозов об экономики на протяжении всего второго квартала, на рынок посыпались медвежья настроения. Дэвид Розенберг, Уоррен Баффет, Джордж Сорос, Бил Гросс и многие другие, все в один голос заявили о своем медвежий настрое в среднесрочной перспективе.. (в тоже время Сорос имеет сильный бычий настрой по Китае, Индии, Бразилии). Интересно, что таки институты как МВФ и Мировой Банк имеют свойства понижать прогнозы во время роста, а повышать прогнозы во время падения :-) .
Сегодня на РБК Тимофей вообще экстраполировал великую депрессию на текущее ситуацию и получилось что значение S&P может достигнуть 350 пунктов и уровень безработицы вырости вплоть до 30%.
Настрой явно медвежий, и вершины этого года явно выше экономической реальности. Будем смотреть, очень реально что фондовые рынки загонят опять ниже реальной экономической ситуации и будут хорошие возможности для входа.
Последнее время больше увлекся макро взглядом, чем нашей маркет нейтральной стратегией. Сейчас даже имею шорты по фунт\ене на сообственном аккаунте со средней ценой около 150,5. Возможно мы даже создадим счет для макро торговли. Риски повыше чем в маркет нейтральной стратегии, но и доходность соответственно выше тоже. Появилась идея хеджировать наш маркет нейтральный портфель путем инструмента волатильности VIX. Как писал ранше, наши бумаги ведут себя хорошо при направленном волатильном движении, иначе они расползаются хаотично при тихом рынке. Это пока просто идеи и я даже не вполне осознаю насколько она осуществима.
В нашем портфеле есть акции сети магазинов электроники - VOXX. Сегодня после рынка будет опубликована ее квартальная отчетность. Бумага фундаментально очень слабая сама по себе + американская безработица и как следствие слабый потребитель. Мы уверены в слабой прибыли компании за второй квартал.

Пример рефлексивности в политике

Политика, в новом взгляде Сороса, является особенным рефлексивным процессом. Раньше ним предполагалось, что политики так же стремятся к нахождению истинного знания и таким образом расхождение между реальностью и ихним восприятием реальности стремиться к сокращению, но нынешнее поколение политики осознало, что зачем работать с реальностью, если можно создавать свои реальности? Свои реальности, где будут максимально удоволетворяться ихние желания власти? Ихний фокус работы перешел от работы с реальностью, к работе с восприятием реальности. Ниже, простой пример рефлексивной взаимосвязи. Как Юрий Мороз (основатель Школы Своего Дела) формирует "свою реальность". Вот цитата из его рассылки
Здравия, Юрий Леонидович.

Только что слышал интервью Медведева. Он произнёс слово ИЗОБРЕТЕНИЕ.
И что типа существует большой разрыв между изобретением и его внедрением... Как Вы и предсказывали. Не знаю, что это значит, но как-то сразу радостно стало.
Как вы так видите всё наперёд?

Не, я не вижу наперед. Я сам это и организовал. Множество людей читает эту рассылку. И про то, что стране нужны рацпредложения и изобретения (причем, обратите внимание, не только в технике, но в бизнесе) – многие услышали. И оценили силу этой простой мысли.

Ну и кто-то это сказал Медведеву. Разумеется, не ссылаясь на первоисточник. Как это и ВЫ часто делает. Да? :)

Ничего пока не произошло. И не произойдет – пока эта мысль не будет повторена сотни, а может и тысячи раз. Но и это вопрос времени. Я точно повторю.

Юрий Мороз
Школа Своего Дела

Истина есть. Просто всегда отклоняемся от нее. В этом суть жизни. И финансовых рынков.

При фундаментальном анализе рынка мы пытаемся понять объективную экономическую ситуацию и на основе анализа составить некий прогноз. Хотя бы указать направление движения на ближайшую неделю. Но.. Мы забываем о главном.. О том что движение рынков будет расходиться с реальной экономической ситуацией. Если бы рынки двигались объективно относительно экономического анализа, 80% экономистов были бы миллионерами. Нам необходимо построить 2 модели, которые будут иметь двухсторонние связи. И попытаться выяснить как одна модель, будет влиять на другую. То есть как объективная экономическая ситуация будет влиять на субъективную (это есть представление участников рыночного процесса)и наоборот. Сорос называет это явление рефлексивностью. Но.. Так как мы люди, у нас у самих есть проблема познания. Наше представление о реальности будет иметь некоторую дельту отклонения. Наша задача свести эту дельту к минимуму. Вот решением того как это сделать и буду заниматься. Вторая проблема это имея несовершенство понимания познать субъективную реальность рыночного процесса. Это вообще задача с тремя звездочками. А дальше я пока подумаю... )

29 марта. Торговые идеи.

Продавать золото с целью 800-830. Я вижу меньше страха на рынках, дефляционные риски, а так же техническая картина медвежья
AMZN может быть хорошим шортом.. Они поднялись много после хороших Январских ернингов... И сейчас могут пойти вниз вместе с рынком.. AMZN заявил, что будет закрывать некоторые свои направление в этом году, в попытке сократить расходы.
USDJPY и кроссы AUDJPY NZDJPY выглядят хорошими шортами ...31 марта окончание финансового года в Японии, японцы покупают йену....и конечно рынок воспринимает дефляционные риски Японии
Проанализировав зарубежные иследования по финансовому сектору, вижу что его хорошо шортить.. Так же авторитетные экономисты высказываються негативно по плану Гейтнера... Имеем большие риски саммита большой двадцатки на этих выходных.. Многие говорят что этот саммит не будет эффективным .. Сорос говорит что если саммит не приймет конкретных решений, направленных на конкретные действия, то глобальная экономика начнет катиться вниз с новой силой.